Le Cameroun dispose d'une marge d'endettement supplémentaire d'environ 18 000 milliards de FCFA d'ici 2030, tout en restant sous le plafond communautaire de la CEMAC, fixé à 70 % du PIB. Cette conclusion émane d'une analyse de la structure de la dette à fin mars 2026, publiée par la Caisse autonome d’amortissement (CAA), croisée avec les récentes prévisions du Fonds monétaire international (FMI).
À fin mars 2026, l'encours de la dette publique camerounaise s'élève à 15 416 milliards de FCFA, soit 44,3 % du PIB. La CAA, organisme chargé de la gestion de la dette publique, souligne que ce niveau d'endettement reste en deçà du seuil de 50 % fixé par la Stratégie d'endettement à moyen terme (SDMT) du pays, ainsi que du plafond communautaire de 70 %.
Cependant, la CAA nuance cette marge en qualifiant le risque de surendettement du Cameroun d'élevé, en raison du dépassement du seuil de viabilité du service de la dette extérieure rapporté aux recettes d'exportation sur la période 2025-2030. Le déficit commercial du Cameroun a atteint 2 145 milliards de FCFA en 2025, avec des exportations couvrant seulement 59 % des importations.
Le FMI prévoit une croissance économique de 3,3 % pour le Cameroun en 2026, et d'environ 4 % à moyen terme. Cette croissance devrait permettre au PIB nominal de passer de 36 232 milliards de FCFA en 2026 à 48 008 milliards en 2030.
La dette extérieure représente 64,5 % de l'encours direct de l'administration centrale. La dette commerciale extérieure a dépassé les 2 000 milliards de FCFA à fin mars 2026. Les passifs hors bilan, constitués principalement de partenariats public-privé, sont estimés à 4 895 milliards de FCFA, soit 14,1 % du PIB.
Le Cameroun dispose également d'un gisement de plus de 5 044 milliards de FCFA de soldes engagés non décaissés (SEND). Il s'agit de financements déjà négociés et signés avec les bailleurs, mais qui n'ont pas encore été tirés.
La Loi de Finances 2026 a calibré un besoin de financement de 3 197 milliards FCFA, dont 67 % en ressources extérieures. Le gouvernement camerounais devra examiner des autorisations d'emprunt pour le triennat 2026-2028, en veillant à ce que les projets financés élargissent la base productive et génèrent des recettes fiscales.
En mars 2026, l'État a remboursé 445,3 milliards de FCFA à ses créanciers, dont 268,9 milliards de FCFA pour la dette extérieure. La dette publique intérieure s'élevait à 176,4 milliards de FCFA au premier trimestre 2026.
